国债期货期现套利实证研究

若国债期货的市场价格低于其理论价格,不考虑交易成本,宜选择的套利策略...

【答案】：A期货价格低于现货价格，应该多期货、空现货套利。

以10年期国债为参考，2019年后半年，10年期国债发行利率趋降，2019年末发行利率在3.1%左右，2020年1月-4月，发行利率继续下降，到5月-11月才出现持续回升，2020年末上行至19年同期水平，2020年11月18日发行10年期国定...

第一题：期货价格=CRD报价/转换因子=95.2906/1.0261=92.867，与这个答案最接近的是B。第二题：选A、C

标准债券远期将为银行、保险等不能进入国债期货市场的投资者提供对冲、投机的工具,并能解决投资者由于国债期货市场深度不足而难以进行大规模对冲、套利交易的难题。二者交易规则对比如下表所示:国债期货标准债券远期合约标的5年期国债期货标的...

【答案】：D在无套利市场，如果两种金融资产未来的现金流完全相同（称为互为复制），则当

【答案】：A由于最便宜可交割券可能会变化，同时受到流动性的影响，使得基差不一定等于持有期收益。又由于空头可以选择用何种券进行交割，在无套利基础下，基差和持有期收益之间的差值衡量了国债期货空头选择权的价值。

6%，因此可以采取如下操作套利：卖出45天到期的国债期货，90天后交割，隐含利率为10.6%，此为成本。卖出135天到期的短期国债，90天后就成为45天后到期的短期国债，买入，隐含收益10.75其差额为纯收益。

【答案】：A国债期货卖出套期保值适用的情形主要有：（1）持有债券，担心利率上升，其债券价格下跌或者收益率相对下降；（2）利用债券融资的筹资人，担心利率上升，导致融资成本上升；（3）资金的借方，担心利率上升，导致借入...

【答案】：C,D本题考查基于基差变化的期现套利策略。利用可交割现券和国债期货之间的预期变化，在国债现券和国债期货市场上同时进行交易。一般来说，基于基差变化的期现套利策略有：(1)买入基差(基差多头)策略，即买入国债...

一、上市交易时间5年期国债期货合约自2013年9月6日（星期五）起上市交易。二、上市交易合约和挂盘基准价5年期国债期货首批上市合约为2013年12月（TF1312）、2014年3月（TF1403）和2014年6月（TF1406）。各合约挂盘...